目前原油领跌供需逆转商品期价深陷熊途

原油领跌供需逆转 商品期价深陷熊途

商品期价持续下跌

目前，在商品风向标原油暴跌带动下，国际国内商品市场由阶段性牛市逆转为阶段性熊市，商品市场价格持续性、大面积、大幅度的下跌。

本周初国际国内商品市场承接上周跌势而继续下行，并创下此轮下跌行情低点，而本周三，由于国际市场美元走弱，原油反弹，引发商品市场出现整体较为强劲的技术性反弹行情，国内商品市场也联动走强，但周四即冲高遇阻并返身回落，导致短暂技术性反弹行情严重遇阻受挫，周五则延续中期下跌行情，而持续单边下挫，逼近并考验前期低点，由此说明，商品市场中期阶段性熊市不但未由于技术性反弹而得以减轻，反而由于技2、手机软件重装必须做甚么备份数据术性反弹，修复调整严重超卖的技术指标，而加重未来下跌趋势，未来国际国内商品市场还将继续延伸下跌行情，并可能创下新低。

主要原因是全球经济前景由稳步增长，逆转为增长减速、甚至衰退，商品市场供需关系由供不应求逆转为供过于求，商品市场关注重点已由前期的供应转变为需求消费，由于经济前景严重悲观，各品种需求消费均趋于疲软，因此不论供应紧张还有机构分析是宽松，需求消费疲软，将使供需基本面形势向偏空方向转换，多空双方资金实力对比已由前期的多强空弱转变为目前的空强多弱。

从国内期市多空双方资金流动性分析，各品种持仓量变化动态显示，近阶段各品种持仓量增减幅度均较小。上海烟台华银洛氏硬度计的利用市场方面，沪铝持仓量为万手，沪金持仓量为万手，沪铜持仓量为万手，燃料油持仓量为万手，沪胶持仓量为万手，沪锌持仓量为万手，大连市场方面，大豆持仓量为万手，豆粕持仓量为万手，豆油持仓量为万手，玉米持仓量逐渐扩展至万手，郑州市场方面，棉花持仓量为万手，菜油持仓量4、线材改变实验机检查摆杆上的刀刃是不是在刀承上为万手，白糖持仓量为万手，PTA持仓量为万手，强麦持仓量为万手。

可见，大多数交易品种持仓量既未有大幅拓展，也未有大幅缩减，说明既未有大量外围增以防生锈量资金积极进驻或流出，随着期价不断下跌，多空双方力量对比向有利于空方，而空强多弱力量对比将使各品种期价后市延伸单边下跌趋势，并可能创下新低，同时还可能引发较多多头投机资金被迫主动止损斩仓、认赔出局，而空头投机资金也可能适时获利回补，期价下跌能量有待于进一步的释放。

下跌趋势难以改变

从货币和商品技术面走势分析，美元连续指数由7月中旬的点低位区域遇撑止跌企稳，并纳入阶段性上涨趋势，目前已上升至点高位区域，虽然可能由于累计涨幅较大，而短线技术性浅幅回调整理，但中期涨势难以改变，由于全球商品市场大多以美元计价，预示着商品市场中期走势将受到美元走强的沉重压制作用。国内商品市场短线走势可能略微强于国际商品市场相关品种走势，尽管如此，却难以改变与国际商品市场的联动下跌趋势，另外，国际国内商品市场弹簧在改变进程中大多数品种均纳入中期阶段性下跌趋势，短线虽然可能技术性反弹，但中期走势受到均线系统的沉重压制作用，因此，后市持续下行，寻求更低价位支撑作用，仍将是大势所趋，难以根本改变。

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